Le calendrier de négociation se propage dans les marchés céréaliers Le commerce des céréales à terme peut être une expérience éprouvante pour les commerçants nouveaux et expérimentés. Il existe de nombreux facteurs qui peuvent influer sur l'action des prix qui sont imprévisibles et ont peu à due avec des facteurs fondamentaux ou techniques du marché. La volatilité des marchés due à l'activité des hedge funds et des fonds indiciels ainsi que les fluctuations quotidiennes des devises mondiales peuvent avoir un impact majeur sur l'action des prix. D'autre part, les marchés étalés sont rarement touchés par l'action sur les marchés monétaires mondiaux et sont généralement plus fidèles à des facteurs fondamentaux du marché. Un mouvement énorme, vers le haut ou vers le bas, en raison de facteurs extérieurs du marché affectera probablement l'action d'un écart très peu par rapport au prix à terme immédiat. C'est pourquoi de nombreux commerçants de céréales préfèrent commercialiser les spreads plutôt que de négocier des contrats à terme purs. Permet de jeter un oeil à la propagation calendrier en particulier pour vous montrer pourquoi les investisseurs affluent à ces domaines. (Pour bien comprendre les options et les contrats à terme, consultez nos tutoriels sur les principes de base des options et des futures) Calendrier Spread Un calendrier diffusé sur les marchés céréaliers ou sur tout marché à terme implique l'achat d'un contrat à terme en un mois et la vente d'un mois différent pour Le même produit. Par exemple, une diffusion populaire dans le marché du soja est la propagation de Novembre Juillet. Les traders achèteront des contrats à terme de juillet tout en vendant simultanément des contrats à terme de novembre (ou vice versa) afin de profiter des changements dans la relation entre les deux mois contractuels. Les commerçants participant à ce commerce de propagation se soucient très peu au sujet du prix du marché à terme pur et se soucient seulement de la relation d'écart. Dans la plupart des cas, l'argent sera perdu dans une jambe de la propagation, mais fait dans une autre jambe de la propagation. Dans un écart réussi, les gains d'une jambe obtiendront évidemment les pertes subies dans la jambe perdante. C'est parfois un concept très difficile pour les nouveaux commerçants à saisir. Il existe deux types de base de spreads qui sont pertinents ici: Acheter la vente à proximité vendre la propagation de taureau différée Vendre la vente à proximité Acheter la propagation de l'ours reporté Le type que vous choisissez de commencer dépendra de divers facteurs - qui sont décrits ci-dessous. (Pour plus d'informations sur ce type de stratégie d'investissement, lisez crayon dans les bénéfices dans n'importe quel marché avec un calendrier de propagation.) Offre et la demande Calendrier spreads sont généralement touchés par l'offre et la demande plutôt que le flux de trésorerie ou influences extérieures. Lorsqu'il existe un scénario de demande d'offre plutôt lâche dans les céréales (périodes où les approvisionnements sont suffisants par rapport à la demande), il n'est pas rare de trouver des contrats différés marchant bien au-dessus des mois voisins. La différence de prix est connu comme le coût du transport. Ce montant inclut les frais d'assurance, d'intérêt et de stockage du grain physique, ou le montant en dollars requis pour transporter le grain d'un mois à l'autre. Spreads ne sera pas le commerce passé le coût du transport complet. généralement. Par exemple, le coût de stocker, d'assurer et de payer des intérêts sur un boisseau de maïs pendant un mois est d'environ 6,5 cents. Puisque c'est le coût total requis, l'écart entre les mois de juillet et de décembre ne devrait pas passer de -39 cents (6,5 cents x 6 mois 39 cents). Si un écart entre le maïs de juillet et le mois de décembre est de -39, il serait cité comme étant 39 sous, ce qui signifie juillet est 39-en Décembre. Dans la plupart des cas, les spreads ne seront échangés qu'à pleine valeur s'il existe une offre suffisante de biens matériels. En revanche, les écarts se négocient souvent à un niveau inverse si les disponibilités sont faibles. Cela signifierait que les mois de contrat à proximité seraient négociés au-dessus des mois différés afin de rationner la demande et de maintenir des approvisionnements acceptables. Ce scénario a eu lieu plusieurs fois au cours des années dans les marchés du maïs, du soja et du blé. Analyse Une fois que le concept de base de la propagation est connu, les commerçants peuvent commencer à effectuer leur propre analyse de certains marchés de propagation et d'identifier les opportunités. Lorsqu'ils examinent une propagation donnée, les opérateurs doivent recueillir certaines informations avant de prendre des mesures. Qu'est-ce que la relation a été historiquement Regardez les 15 dernières années et voir où la propagation a disparu saisonnièrement et dans des situations avec des fondamentaux similaires. La plupart des courtiers bien informés seront en mesure de vous fournir des graphiques historiques. Utilisez ces informations pour déterminer le type de propagation à lancer. Si une propagation se déplace généralement plus haut à travers un cadre saisonnier particulier, les commerçants devraient être plus disposés à lancer une propagation de taureau. Si une propagation tend à se déplacer plus bas saisonnièrement, les commerçants devraient être plus disposés à lancer une propagation d'ours. Conclusion Examiner la situation de l'offre pour le produit donné et déterminer si un rationnement de la demande devra avoir lieu. Une marchandise qui a peu de fournitures par rapport aux années passées et une large diffusion serait une bonne cible pour les épandeurs de taureau, en particulier si la propagation tend à travailler de façon saisonnière. Le contraire pourrait être dit pour les produits ayant des niveaux d'approvisionnement historiquement élevés. Une analyse plus détaillée sera alors réalisée. Tous les facteurs impliquant l'offre et la demande auront une incidence sur les marchés étalés. Un commerçant de bonne propagation surveillera constamment tout, du potentiel de production aux exportations ou même aux lignes de tendance. Cette combinaison d'analyses fondamentales et techniques aide les commerçants à comprendre ce qui est à l'origine de la relation d'écart donnée et à décider quelle propagation au commerce et comment le commercer. Futures Principes fondamentaux: Stratégies 13 Essentiellement, les contrats à terme tentent de prédire ce que la valeur d'un indice Ou la marchandise sera à une certaine date à l'avenir. Les spéculateurs sur le marché à terme peuvent utiliser différentes stratégies pour profiter de la hausse et de la baisse des prix. Les plus communs sont connus comme aller long, aller court et se propage. Si un investisseur va longtemps - c'est-à-dire, conclut un contrat en acceptant d'acheter et de recevoir la livraison du sous-jacent à un prix fixé - cela signifie qu'il essaie de profiter d'une future hausse des prix prévue. Par exemple, disons que, avec une marge initiale de 2000 en Juin, Joe le spéculateur achète un contrat d'or de septembre à 350 par once, pour un total de 1000 onces ou 350.000. En achetant en Juin, Joe va longtemps, avec l'espoir que le prix de l'or augmentera au moment où le contrat expire en Septembre. En août, le prix de l'or augmente de 2 à 352 par once et Joe décide de vendre le contrat afin de réaliser un profit. Le contrat de 1000 onces serait maintenant une valeur de 352 000 et le bénéfice serait de 2 000. Compte tenu de l'effet de levier très élevé (rappelez-vous la marge initiale était de 2 000), en allant de long, Joe fait un bénéfice 100 Bien sûr, le contraire serait vrai si le prix de l'or par once a chuté de 2. Le spéculateur aurait réalisé un 100 perte. Il est également important de se rappeler que tout au long du temps où Joe a tenu le contrat, la marge peut avoir chuté en dessous du niveau de la marge de maintenance. Il aurait donc dû répondre à plusieurs appels de marge, ce qui entraînerait une perte encore plus importante ou un plus petit bénéfice. Un spéculateur qui court - c'est-à-dire, conclut un contrat à terme en acceptant de vendre et de livrer le sous-jacent à un prix fixé - cherche à tirer profit de la baisse des niveaux de prix. En vendant haut maintenant, le contrat peut être racheté à l'avenir à un prix inférieur, générant ainsi un profit pour le spéculateur. Disons que Sara a fait des recherches et est venu à la conclusion que le prix du pétrole allait diminuer au cours des six prochains mois. Elle pourrait vendre un contrat aujourd'hui, en Novembre, au prix plus élevé actuellement, et de le racheter dans les six prochains mois après que le prix a diminué. Cette stratégie est appelée à court et est utilisé lorsque les spéculateurs profiter d'un marché en déclin. Supposons qu'avec un dépôt de marge initiale de 3.000, Sara a vendu un contrat de pétrole brut de mai (un contrat équivaut à 1.000 barils) à 25 par baril, pour une valeur totale de 25.000. En mars, le prix du pétrole avait atteint 20 par baril et Sara a estimé qu'il était temps d'encaisser ses profits. En tant que telle, elle a racheté le contrat qui a été évalué à 20.000. En restant courte, Sara a réalisé un bénéfice de 5 000. Mais, si Saras n'avait pas fait de recherches approfondies et avait pris une décision différente, sa stratégie aurait pu aboutir à une grosse perte. Spreads Comme vous pouvez le voir, aller longtemps et aller court sont des postes qui impliquent essentiellement l'achat ou la vente d'un contrat maintenant afin de profiter de la hausse ou la baisse des prix à l'avenir. Une autre stratégie commune utilisée par les traders à terme est appelée écarts. Les écarts impliquent de profiter de la différence de prix entre deux contrats différents du même produit. L'étalement est considéré comme l'une des formes les plus conservatrices de négociation sur le marché à terme, car il est beaucoup plus sûr que le commerce de contrats à terme longs (nus) à long terme. Il existe de nombreux types de spreads, dont: Calendrier Spread - Cela implique l'achat et la vente simultanée de deux contrats à terme du même type, ayant le même prix, mais avec des dates de livraison différentes. Intermarket Spread - Ici l'investisseur, avec des contrats du même mois, va longtemps sur un marché et à court sur un autre marché. Par exemple, l'investisseur peut prendre Short June Wheat et Long June Pork Bellies. Inter-Exchange Spread - Il s'agit de tout type de spread dans lequel chaque position est créée dans différentes bourses à terme. Par exemple, l'investisseur peut créer un poste au sein du Chicago Board of Trade (CBOT) et du London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE).
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